商品期货分化 能化下挫PTA临近午盘直线下行大跌4%

商品期货分化 能化下挫PTA临近午盘直线下行大跌4%
2019年07月04日 11:54 新浪财经

  新浪财经讯 7月4日消息,商品期货早盘涨跌互现,化工品下挫,PTA临近午盘直线下行,大跌逾4%,PP跌逾1%;黑色系陷入调整,铁矿石跌近2%,焦煤跌逾1%,螺纹飘绿;农产品分化,苹果大涨逾2%领涨商品,白糖涨逾1%,菜粕跌逾1%;有色金属多数走高,沪锡翻红涨2%,沪铝沪镍上行。

  截止午盘收盘,苹果涨2.10%,沪锡涨2.00%,纸浆涨1.78%,白糖涨1.43%;跌幅方面,PTA跌4.38%,铁矿石跌1.72%,PP跌1.51%,菜粕跌1.13%,焦煤跌1.01%。

  原油大幅下跌 PTA直线下行

  7月PTA装置存在大厂检修计划,洛阳石化32.5万吨装置计划7月中旬重启;福海创450万吨装置计划7月5日进入检修;仪征化纤35万吨装置计划7月15日停车检修,恒力石化220万吨装置检修计划尚未明确时间。高加工差下,装置多高负荷运行,考虑到检修装置体量较大, 7月平衡表依旧是去库存的。

  MEG:7月MEG市场供应端上增量略有体现,预计总产量较6月份提升3-4万吨。

  需求端: 7月聚酯工厂装置检修与重启并存,目前国内聚酯停工产能约355万吨, 7月存在桐昆、翔鹭等装置重启计划,同时也存在上海远纺等装置检修预期。预计7月聚酯工厂开工负荷有所提升。7月存在桐昆60万吨及新凤鸣30万吨新增产能投产计划,预计需求稳中向好。

  风险点:原油大幅下跌,产业链装置检修不及预期,终端需求继续疲弱。

  铁矿石供需格局将迎来较大改善

  根据Mysteel的数据,前五月份力拓、BHP和FMG同比分别下降980万吨,148万吨和294万吨,而根据1-24周的数据,力拓、BHP和FMG发至中国的量同比分别下降1025万吨,490万吨和40万吨。从该项数据可以看出,力拓和BHP将飓风所造成的供应缺口主要由中国承担。

  而根据点钢网的数据计算,1-25周澳洲发全球量同比减少4145万吨,同期澳洲发中国量同比减少4370万吨,结论类似,澳洲同样大幅减少中国供应让缺口由中国独自承担。

  但与Vale类似,力拓和BHP这样的策略也难以持续,而且由于澳洲对中国出口比例高,这样的发货策略造成的影响较小,亦有可能是由于统计误差或者节奏问题。澳洲的后续对中国增量主要源自于其发货总量的提升,发货中国比例的增加对绝对增量的影响较为有限。总体而言,随着飓风影响的逐步过去,非常依赖澳洲铁矿供应的中国,供需格局也会迎来较大改善。

责任编辑:张瑶

商品期货 铁矿石 PTA

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